黑天鵝造成系統性風險破表 爆發 ? 瑞士信貸 : 這則 2022.10.18 - 瑞士信貸自救 傳出售美國資產管理事業，看有沒有買家來救囉 !? 英國 : 尤其是養老金破產 # 2022.10.18 - 新任財政大臣 Jeremy Hunt 宣布可能撤回減稅計畫， 有可能讓此黑天鵝沒那麼黑，看市場對於快速惡化的英國經濟買不買單 日本 : 美國一直升息，日本央行採寬鬆政策且一直賣美元買日圓，一來一往都不轉彎，日本崩盤危機 ! 核彈 : 普丁無腦式的丟核彈 台海 : 2027年之前的戰爭 救星: FED 在2023宣布大轉彎降息是股市接近底部訊號來個Ｖ轉 !? 1760 寶齡 (多) 拿百磷，腎病用藥拿百磷銷售上，寶齡是在每年2、5、8、11月，認列季度的銷售權利金。認列的月份貢獻平均約1.2億台幣。 垂直整合正豐化學 : 收購拿百磷原料藥檸檬酸鐵在台灣獨家代工廠-正豐化學。正峰化學擁有國內外16張原料藥藥證，其8張藥證用於感冒、鼻炎等基礎用藥 中國藥證 Q4 提出明年寶齡有機會認列總額1.18億人民幣的兩筆里程碑金 光 Q3 單季 EPS 1....
數學中「班佛定律（Benford’s law）」， 描述了真實數字數據集中首位數字的頻率分布。一堆從實際生活得出的數據中，以1為首位數字的數的出現機率約為總數的三成，接近直覺得出之期望值1/9的3倍。 推廣來說，越大的數，以它為首幾位的數出現的機率就越低。它可用於檢查各種數據是否有造假。但要注意使用條件： 數據至少 3000 筆以上 不能有人為操控 — 維基百科《班佛定律》 別相信你的直覺！ 別相信你的直覺！ 別相信你的直覺！ 這個世界已經到處都是大數據，只要不是經由人為控制(例如限制範圍如身高等有明顯上下限的數據就不滿足)，那我們直覺上所產生的數字應該是隨機分佈，但事實上卻不是 ! 在自然發生（即未有人為操控）的數值裡面，首位數字是 1 的出現機率最高，約佔全體觀察值 30.1%，再來是 2 的17.6%，其餘依序遞減。 歷史 1881年，由美國天文學家西蒙·紐康（Simon Newcomb）揭露，他發現對數表包含以1起首的數那首幾頁較其他頁破爛，並潛心研究觀察到的「骯髒頁面效應」，並發表了班佛定律的數學公式。 1938年，物理學家法蘭克·班佛再次發現這個現象，還通過了檢查許多數據來證實這點。 2009年，西班牙數學家在質數中發現了一種新模式，並且驚訝於為何現在才為人發現。雖然質數一般被認為是隨機分布的，但西班牙數學家發現質數數列中每個質數的首位數字有明顯的分布規律，它可以被描述了質數的班佛定律。這項新發現除了提供對質數屬性的新洞見之外，還能應用於欺騙檢測和股票市場分析等領域。 情境 每個人的存款，所有人存款數字開頭是1，例如：1元、12元、123元、1234元、12345 …等的機率是多少？ 美國各州各郡人口數分佈 足球，攻擊方在被攔截前成功傳球的次數 台股 不曉得有沒有地方可以套用在台股上，來研究看看 !?
預計 DRAM 在 2022上半年去庫存化，在 2022 下半年業績不悲觀開始恢復， 以台股的記憶體模組廠-威剛，領先市場1~2季反應，大概可以在 2022年 2~3 月觀察後可進場。 暫時清空朋程，畢竟 季EPS : 比強茂差 營收成長率/ROE/毛利率/月每股營收: 比強茂/台半差 預計 11~12月份沒意外的話，持股如下 多單：台半、東聯、強茂、鴻準、大成鋼、勝一、技嘉、晟德、美時、中纖、東鹼、世紀鋼、南僑、千附 新買 航運股-長榮/生技股-寶齡/記憶體-威剛, 晶豪科 空單：在前陣子，MCU-盛群大概在103左右回補。記憶體華邦電在24.x回補。 留意中美晶集團 電動車的車殼在全車佔比大概 5%~10%，台股的鴻準值得留意，目前適合左側交易法 雖然朋程是未來想像空間最大的，帶動未來成長性，目前適合右側交易法 重點觀察 記憶體 : 留意晶豪科、華邦電、威剛 5G/低軌衛星全球佈建 : 留意智易、台揚、明泰、同欣電、啟碁、昇達科、中磊 面板: 友達、群創、富采、榮創 被動元件 : 立隆電、凱美、富致、光頡、華新科、興勤、國巨、大毅
最近看了一些 NFT（Non-fungible tokens，非同質化代幣）相關資料 從標準看 : 以太坊開發者根據ERC721標準所發出的代幣，其特性為不可分割、不可替代、獨一無二 從價格波動看 : NFT 比較像是品味估值相當類似現實生活裡的藝術品收藏，只是在現實生活裡的藝術品拍賣，一般人根本無法進入，但是在 crypto 世界裡，任何人都可以進入買賣數位藝術品這一個領域。 有形資產 vs 無形資產 在 Lootex 官網看到這一張象限表示與說明，把意境說明的非常平易近人，它是這麼解釋的 (節錄一段出來): 有形 (Tangible)：日常生活中的有形資產，例：石油、黃金、美金，這些同質化資產都可以被分割成更小的計量單位，且可被換算成價值可互相取代。而藝術品、房產這些有形資產，擁有其獨特性、不可被分割且也無法被取代，則隸屬於非同質化資產。 無形 (Intangible)：看不見也摸不著的無形資產，除了為人熟知的比特幣、以太幣這些加密貨幣以外，碳信用也是個沒有形體且能夠交易的金融資產的有趣例子。而copyright和謎戀貓自然就是最典型的非同質化資產。 擁有者的身份地位 但只有藝術品鑑價這個角度還不夠，它會吸引特定群眾主因是因為代表某個程度的身份(是不是個咖)，比方說手上戴著幾十萬的錶跟卡通電子錶比起來， 這個人就會給出一種 哎呦! 等級不一樣喔 的大腦反射，如果要再比喻的話，像社群臉書上的藍勾勾，也是這個意思，代表獲得一定程度以上的粉絲認同， 有這個標誌信用應該比較高。所以在數位世界裡，只要看到對方有某個 NFT(可能就只是圖檔，對! 還可以自由下載)， 未來就代表在別人眼中他大概是不是一個咖，就是一種身份認同。 當然這個 NFT 的價格堆疊目前理解起來，漲跌真的就是龐氏的味道很重，看到很扯的，一個可以自由下載的計算紙(空白圖檔)就數十萬， 畫的醜醜的動物頭要價百萬？ 12歲的小孩畫了幾個圖一個暑假就賺進千萬( 12歲的他靠自製NFT，放完一個暑假賺進千萬元！)， 比台北市房子還貴的(一張jpg圖檔，拍賣出天價19億，加密藝術正在崛起？>) 但是仔細想想這世界哪個東西沒有龐氏騙局的味道，房地產? 股市? 加密貨幣? 每一樣大家都在玩堆疊的遊戲，人性的存在，龐氏就在，看誰最後跑 ！？ 安全性 動輒數十萬的NFT，除泡沫外，安全性與也是備受質疑，如 (砸大錢買的「頭像」，怎會 1 小時內被偷走？) 結論 所以，傳統世界的錢是不是都會往 crypto 的世界跑 ？ 我覺得看起來 … 會 !...
原本預期9月份開始崩跌，所以當時多單只保留一些在市場裡， 2021.9月 車用/鋁每一檔減碼保留一些 多單：台半/朋程/鴻準/強茂/大成鋼 空單：航運-陽明/MCU-盛群 直到 10月份，即使市場變數如: 成本型通膨問題 房地產問題 Taper 中國缺電 COVID-19 疫情 但是看起來沒有崩盤，所以陸續加買把持股部位買回 多單：台半、朋程、鴻準、強茂、大成鋼、勝一，加買技嘉、晟德、美時、世紀鋼、南僑、千附 空單：航運-陽明、MCU-盛群 新增：東聯/中纖/東鹼
筆記 MCU(微控制器)，不像CPU/GPU需要追求製程與效能，MCU 不追求效能，家用冰箱/微波爐/車子，注重在穩定性、高可靠性， MCU 大廠，產值約 175 億美元，大廠像英飛凌、德儀、瑞薩電子、恩智浦 … 有點寡占。 其中日本的瑞薩電子 Renesas 在 MCU 方面是最大的(恩智浦NXP是第二名, 集中在歐美日比較強)，消費性佔比非常低，集中在車用跟工業用。 消費性市場只有佔MCU的市場 3 成多 ，以非消費性市場為主，像智慧卡、車用、工業用、醫療用。 MCU 營收佔比對這些巨頭並不高，瑞薩電子是最高的。消費性大多委外代工。車用MCU可靠性要求非常高且客製化大概都自己設計自己做，單價跟毛利率高。 對車用來講，電動車對MCU的影響只影響一些百分比(15%~25%)，但是對功率半導體卻是倍數影響，成長曲度會比較陡峭。 市場的領先指標像也跟記憶體市場一樣指標在台股，台廠的 盛群(6202)、松翰(5471) 等消費性MCU會營運景氣會領先英飛凌、德儀等公司。 超豐也有接MCU委外封裝的訂單，自然封裝業者也是領先歐美景氣約 2 季。 電動車不是 MCU 缺貨主因，MCU 的缺貨主要是因為是因為7成車用 MCU 委外給台積電，但是台積電產能太滿很難回頭再接， 且這些巨頭的天災人禍不斷讓產能停工中斷，加劇了車用MCU的供給面爆發性大缺貨，供不應求。 目前這些歐美日大廠已陸續克服停工問題，一旦把過去欠的產能訂單回補，在2022年第2季 很可能會就會達成供需平衡， 相對的，車用 MCU 一但恢復產能，而消費性MCU的落後產能就會回補不缺。 參考 MCU何時不缺貨？看三大美股巨頭的訊號就知道[財報狗 podcast S2E56] MCU接單滿載 4檔概念股旺到明年 MCU 大爆發，相關台廠搶搭缺貨熱潮！微處理器產業為何突然變熱？從一份外資報告看端倪 結盟國際大咖 新唐MCU布局跨大步 MCU 產業 簡介、概念股、市場現況與展望 台廠的 MCU 公司 營收規模很小，比較代表性的有三家，都是偏向消費性市場(緩慢成長型)。 在台灣規模最大的是新唐(4919)，華邦電的子公司(超過5成)，營收大概80億台幣，比較特別的是自己設計自己製造， 相對其他廠商而言，相對其他兩家，工控車用較強。...
有個法則叫「峰終定律（Peak-End Rule）」， 是指當我們在體驗一個事件的時候，取決於當中的Peak（極端值,無論是正面或負面） 和 End（最後值）感覺為主，而且跟過程中好壞的比重與時間長短對人的記憶幾乎沒有影響，也比第一印象來得重要得多。 這一個「峰終定律」理論是由諾貝爾經濟學得主丹尼爾•康納曼（Daniel Kahneman）所提出。 這個理論曾應用與解釋在 IKEA 的展場購物體驗 峰 : 各式各樣具設計感的展間 結束 : 霜淇淋 AT&T 的門市業務體驗 峰 : 進入店面10秒內熱情款待(排隊系統，對的時間點) 結束 : ？ 公司人資進行的離職面談 峰 : 工作中的成就感 結束 : 肯定對方貢獻，失去他是公司的損失 投資的心理影響決策(阻礙) 峰 : 未實現的帳面利益 結束 : 實際賣出的價格 演講 看電影 我覺得還可以加上 人際關係/戀愛交往/同儕友誼 峰 : 當心意/緣分決定往哪飛的那一天 結束 : 兩人最後停止成長的高度差決定的果 如果一方飛的太快太高，只有自己成長，當雙方間沒有保持相對靜止， 最後 End 的感受應該是強烈印象的烙印。
以下哪一個可能是未來的黑天鵝事件（Black Swan Events）的 ROOT CAUSE !? 從中國發動 ? 中國近年發動一連串管控措施，造成多個服務企業至少數兆元的損失 拉製造，砍服務 ？ 習近平一句「製造業不能丟」，騰訊摔掉7個鴻海市值，為何卻讓台灣半導體業者背脊發涼？ 時間拉回2020年10月31日，中國國家主席習近平在《求是》雜誌發表文章，他說自己對「國家中長期經濟社會發展的重大問題進行了思考」，寫到「要著力打造自主可控、安全可靠的產業鏈、供應鏈。」這段話，被解讀為「提升製造業」是當前重中之重。在論及產業供應鏈的段落中，習近平提及：「我國線上經濟全球領先……，」很快話鋒一轉強調：「實體經濟是基礎，各種製造業不能丟。」 答案逐漸明朗，為了「提升製造業」，騰訊、阿里巴巴、百度這些網路巨獸們，都成了障礙般的存在。 習近平的文章登出3天後，阿里巴巴旗下「螞蟻金服」上市案，硬生生被中國當局強制喊停。去年12月14日，中國監管總局陸續向阿里巴巴、騰訊等連開3張「反壟斷」罰單。至此，網路巨頭罪名浮出水面：壟斷。 補教業雙減 中國嚴管補教產業 補習班須轉型為非營利組織 根據中國官媒央視今天(24日)公佈的政府文件，中國正在迫使課外補習教育公司註冊為非營利組織，並禁止在週末和國定假日上課 … 這項新規將對中國價值上千億美元的私人補教產業造成重大打擊。 補教業禁上市融資！中國祭「雙減」新規，美、港中概股全崩潰 國務院辦公廳 24 日祭出「雙減」新規，要求補教業禁止上市融資，必須登記為非營利性機構，且不得在假日、寒暑假上課，大幅衝擊中國補教業，在港、美上市相關中概股全崩跌超過 25%，中國補教業正式進入寒冬。「雙減」新規要求現有學科類培訓機構統一登記為非營利性機構；學科類培訓機構一律不得上市融資，嚴禁資本化運作；上市公司不得透過股票市場融資投資學科類培訓機構，不得透過發行股份或支付現金等方式購買學科類培訓機構資產。另外還規定，校外培訓機構不得佔用國家法定節假日、休息日及寒暑假期組織學科類培訓。新浪新聞認為，這意味著，校外培訓機構傳統的招生上課旺季，將不復存在。 23 日港股市場，新東方在線重挫 28.07%，市值蒸發 23 億港元，26 日早盤重挫 32.43%；思考樂教育大跌 28.53%，市值蒸發 5.6 億港元，今重挫 40.32%；天立教育跌 11.68%，市值蒸發 7.4 億港元，今重挫 26.85%。 赴美上市的補教業巨頭也難逃慘況，23 日新東方崩跌 54.22%，市值蒸發 59 億美元；好未來大跌 70.76%，市值蒸發 93.6 億美元；高途重挫 63.26 %，市值蒸發 15.4 億美元；有道大跌 42.81%，市值蒸發 12 億美元。 嚴查車用晶片抬價 中國嚴查車用晶片抬價、囤貨亂象 車電概念股齊跌 中國監管機構週二 (3 日) 宣布對涉嫌哄抬、炒作價格與囤貨的車用晶片經銷企業立案調查，消息一出，中國車用電子相關類股集體下挫…...
集團重點與個股 榮創(3437): 群創＋榮創 富采投控(3714): 友達＋隆達、晶電 惠特（6706）: 檢測 億光(2393): 封裝 mini LED 供應鏈 (Source: TrendForce) 趨勢參考 Mini LED 商用化元年 升級M1X+Mini LED！郭明錤確認：新MacBook Pro要來了 iPad mini 6 將採用 mini-LED，尺寸界乎 8.5 至 9 吋支援 Pencil 三星推出首款採Mini LED技術打造的46吋電競曲面螢幕Odyssey G9 Neo
節錄參考自天下雜誌這篇 『地雷股』 所顯現出的 『事前』 風險徵兆，歸納整理出以下公司治理9大項警訊指標： 控制股東直接持股比率持續下降或直接持股太低 董事會趨於家族與內部化，控制股東的權力與承諾偏離程度擴大 大股東、機構投資人持續賣股票 董事、監察人、財務等主管有多人辭職與更換會計師 無效率的轉投資與設立許多投資公司 公司存在許多重大且異常的關係人交易 控制股東與董事會股權質押比率過高或介入股市 公司經常發布重訊澄清媒體報導或海外主要子公司、控制股東有債信問題 虛增盈餘、激進認列營收與假造財報的傾向 掌握此分析架構，應該就可以幫助投資大眾，以及分析師、會計師等專業人士能夠「提早兩年以上」發現財報警訊，並且某種程度避免投資有問題公司的股票。